2012年12月17日 星期一
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基金积极布局民企指数基金
 
证券时报     2019-04-03
  今年以来,部分民企相关指数市场表现较好,个别指数涨幅超过40%。记者了解到,近期多家基金上报或筹备民企主题的指数基金,旨在借优质民企构建投资优势。
  目前,沪市民营企业的数量接近60%,总市值接近50%;深市民营企业数量占比超过70%,总市值占比超过60%。其中,中小板民企数量占比超过80%,创业板民企数量占比超过90%。
  今年3月,深交所提出,鼓励基金成立追踪民企相关指数的基金产品,盘活股票质押业务融出机构存量股票,满足各地方政府和金融机构纾困基金的投资需求,为纾解上市股东股票质押风险提供有效手段,为投资者分享民营企业发展红利提供新渠道。
  Wind数据显示,截至4月2日,国证民企领先100指数今年上涨幅度达38.5%,深证民企发展指数涨幅为40.5%,均超过同期沪深300指数约31.9%的涨幅。
  近期共有4家基金上报与民企主题相关的指数基金,其中挂钩的部分指数今年以来表现不俗。数据显示,广发基金、弘毅远方基金、银华基金和华宝基金申报了挂钩深证民企发展指数、民企领先100指数和中证民企成长指数的基金产品。
  另据北京及深圳部分基金透露,今年将择机发行相关民企指数基金以满足客户需求。
  多家基金针对目前市场情况,策略性地选择了挂钩不同特点的民企主题指数。例如,针对目前市场的股权质押状况,大部分基金挂钩的指数将剔除资产负债率和大股东质押率较高的企业,同时流动性不好以及净资产和利润排名靠后的企业均被排除在外。
  一些指数基金的选择范围仅考虑非国有控股非外资控股企业,明确剔除大股东质押率超过85%、资产负债率超70%的,按照市值标准选取一定数量的。
  此外,部分指数还引入单只股票扣除非净利润、经营活动现金流量以及营业收入后过去4个财务季度环比增速的均值等指标,按照估值体系选取样本股,实现多个策略选股。
  北京一家基金高管表示,今年申报的民企相关指数基金各有特点,倾向于市值的更注重价值,倾向于利润和收入则注重成长性。
  华南地区一位基金产品设计人士认为,2019年、2020年是上市股票质押集中到期的两年,成份股较多的民企指数基金可选择的范围更多,对拥有股票换购需求的投资人更有吸引力,这也是基金发行相关基金的主要初衷之一。
  北京一家大型基金投资总监称,目前市场已经出现一些未来可能涨5倍、20倍的细分行业和民企机会,而一些目前估值只有10倍左右。
 
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